AIが投資先の中心に
事業継続性と会社拡大に自信
20年後のブラックストーンを想像してみよう。人工知能（AI）が投資先として、より大きな位置を占めているのは間違いない。
連載の冒頭で述べたが、当社はAIに欠かせないデータセンターの世界最大の所有者だ。この施設が必要とするあらゆるものへの需要は伸び続ける。電力にも半導体にも、並外れたリターンを生む巨大な投資機会がある。
AI革命を率いる世界の企業にも目を向けてきた。今年6月の新規株式公開（IPO）で話題になったスペースXには公開前から投資している。アンソロピックやグーグルとも提携し、企業がAIを導入するのを助けている。
投資の手法も変わった。今や全ての投資案件において、社内で検討する資料の最初の数ページを投資先に与えるAIの影響に費やしている。
AIを考えるとき、思い出深い会話が3つある。
最初は、中国の電子商取引アリババ集団を創業した ジャック・マー だ。2015年の訪中時、偶然乗り合わせたバスで彼は熱く語った。「AIは我々世代にとって最も強力な技術だ」。私は理解できずにポカンとしていたが、好奇心の種を植え付けてくれた。
2つ目は、22年まで マサチューセッツ工科大学（MIT）の学長だったラファエル・レイフ だ。AIの発想は何十年も前からあったが、実用化する処理能力がなかったという。だが、「コンピューターが能力を手に入れた。今後、驚異的なブレークスルーが続々と起きる」と強調していた。
3つ目は、22年に「チャットGPT」が登場して間もない頃だ。マイクロソフトのサティア・ナデラ最高経営責任者（CEO）が黒いTシャツ姿で駆け込んできた。「利用者が1億人になった。あらゆるものが必要だ」と焦っている。我々はデータセンターの所有者として、AI革命の最前線で役割を担い始めた。
20年後、会社はもっと大きくなっている。代替投資は個人投資家に浸透し始めたばかりだ。個人向け商品の開発は続くだろう。事業もグローバル化し、米ドル以外の通貨建ての商品も増えていく。
変わらないこともある。利益が出ない事業には参入しない。何年も資金を消耗する会社は多いが、当社は1年目から利益を生む事業を好む。私はお金を失うのが嫌いだ。
事業を立ち上げる際の私たちの基準は単純だ。そのアイデアは資金と卓越した人材を集められるか。答えが「イエス」なら、利益は後からついてくる。投資と才能を手に入れた時点で、問題の大半はすでに解決されている。
普通の人に並外れた成果を期待するのではない。並外れた人材を見つけ、得意分野を自然にやってもらうのだ。
社長の ジョン・グレイ は56歳だ。CEOを私から引き継いだ後も含め、向こう15年は会社を率いるだろう。私は40年以上もやったので、合わせると60年近くになる。
ジョンの考え方は私とよく似ているし、多くの点で私よりむしろ優れている。ここまでの継続性は、金融界では ウォーレン・バフェット が率いた バークシャー・ハザウェイ などごくわずかだ
偉大な金融機関を築くためには2つの能力が必要だ。損失を避ける力と大きな機会をいち早く見抜く力だ。これがブラックストーンを導いてきた。ジョンはそれを知り尽くしており、発展させてくれるだろう。20年後は彼の後継者が会社を率いているかもしれないが、心配していない。
初出：日本経済新聞（2026年10月）